行業(yè)觀(guān)點(diǎn)及重點(diǎn)推薦

【貿易摩擦有繼續升級勢頭，自主可控仍是現階段最強主線(xiàn)】

5 月 31 日，中國商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰在新聞發(fā)布會(huì )上宣布了一則“超級重磅消息”：中國政府決定建立“不可靠實(shí)體清單”制度。此前，美國政府將華為列入實(shí)體名單，有一些美國企業(yè)參與了對中國企業(yè)的技術(shù)斷供和封鎖。此外，美國政府放風(fēng)威脅將把更多中國高科技企業(yè)列入該名單，彭博等外媒猜測這個(gè)名單內包括人工智能、網(wǎng)絡(luò )安全等多家中國科技公司。

根據環(huán)球時(shí)報的社評：中國的“不可靠實(shí)體清單”傳遞出兩大信號。一是中方?jīng)Q不會(huì )屈服于美方的壓力，不會(huì )被動(dòng)地承受美方的各種打壓，而會(huì )采取積極的反制行動(dòng)。二是中國將堅定遵守對外開(kāi)放的各項承諾，致力于不斷方便外國企業(yè)來(lái)華開(kāi)展事業(yè)，保護它們的利益。中國不會(huì )歧視外國企業(yè)，不會(huì )削弱對外開(kāi)放的大環(huán)境。建立不可靠實(shí)體清單制度將有利于規則的進(jìn)一步清晰，讓外國企業(yè)與中國市場(chǎng)的關(guān)系更加確定。

我們認為，一方面“不可靠實(shí)體清單”制度將進(jìn)一步堅定政府自主可控的決心，從法律法規、研發(fā)等多方面支持自主可控的硬科技產(chǎn)品快速發(fā)展，不可靠實(shí)體清單制度的威懾力將形成保護中國企業(yè)的一道屏障；另一方面，中國的發(fā)展也并非是關(guān)起門(mén)來(lái)搞建設，不會(huì )削弱對外開(kāi)放的力度，對于產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈遍布全球的國內企業(yè)而言，有充足和充分的時(shí)間做好準備。如雖然谷歌、 ARM 等企業(yè)先后暫停與華為部分業(yè)務(wù)往來(lái)，但德國英飛凌公司、日本松下集團則否認“斷供華為”，國內廠(chǎng)商仍然能夠獲得全球的供應鏈市場(chǎng)。

此外，在自主可控情緒帶動(dòng)下，我們看好從純的黨政軍領(lǐng)域向重點(diǎn)行業(yè)擴散的進(jìn)展，如對 IBM、 Oracle、 Mircosoft 等美國科技企業(yè)的產(chǎn)品開(kāi)展國產(chǎn)化替代；以及重點(diǎn)行業(yè)網(wǎng)絡(luò )安全硬件產(chǎn)品國產(chǎn)芯片的替代和大規模推廣。

市場(chǎng)及板塊走勢回顧

上周，計算機板塊上漲 1.84%，同期創(chuàng )業(yè)板指上漲 2.76%，滬深 300 上漲1.00%，板塊跑輸大盤(pán)。

維持板塊“強大于市”評級，市場(chǎng)震蕩背景下，計算機板塊同時(shí)具備防御性的自主可控主題和高成長(cháng)的硬科技創(chuàng )新成長(cháng)主題，可攻可守。重點(diǎn)關(guān)注自主可控、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、云計算板塊。自主可控受貿易摩擦影響，維持較高熱度，建議關(guān)注中國軟件、中科曙光、中孚信息、中國長(cháng)城、用友網(wǎng)絡(luò )等；網(wǎng)絡(luò )安全與自主可控相關(guān)性較高，看好 6 月統一行動(dòng)帶來(lái)的主題和業(yè)績(jì)雙輪驅動(dòng)機會(huì )，建議關(guān)注啟明星辰、美亞柏科、綠盟科技、深信服、衛士通等；車(chē)聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，繼續推進(jìn)取消省界高速公路收費的步伐，建議關(guān)注彈性品種金溢科技、萬(wàn)集科技、中科創(chuàng )達、白馬易華錄、千方科技、四維圖新，以及德賽西威、數字認證、格爾軟件、中海達等；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和云計算仍然是貫穿轉型期數字經(jīng)濟主題板塊，建議高度關(guān)注，重點(diǎn)推薦石基信息、用友網(wǎng)絡(luò )、東方國信、寶信軟件、漢得信息等；醫療信息化板塊景氣度持續，醫保 IT 系統建設大潮開(kāi)啟，重點(diǎn)推薦衛寧健康、思創(chuàng )醫惠，建議關(guān)注創(chuàng )業(yè)慧康、久遠銀海、和仁科技、東華軟件、東軟集團等；泛在電力物聯(lián)網(wǎng)主題+行業(yè)高增長(cháng)，建議關(guān)注朗新科技、遠光軟件、恒華科技、岷江水電；其他還看好產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、金融科技、人工智能、電子簽名、軟件國產(chǎn)化等方向，建議關(guān)注生意寶、恒生電子、長(cháng)亮科技、上海鋼聯(lián)、科大訊飛、佳都科技、泛微網(wǎng)絡(luò )、金蝶國際、中新賽克、萬(wàn)興科技、新開(kāi)普、蘇州科達、廣聯(lián)達、華宇軟件等。

風(fēng)險提示： 宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣；政策落地不及預期；技術(shù)推廣不及預期。